業績遇冷

雙匯發展半年報顯示，今年上半年公司收入239億元，和去年同期的255億元相比，降幅在6%左右；凈利潤約為19.04億元，和2016年上半年的21.51億元相比，跌幅在11%以上；總資產為203億元，同比下滑4.78%。對于業績下滑，雙匯發展并未闡明原因。

根據雙匯發展財報，2013-2016年，雙匯發展的營業收入分別為449.5億元、457億元、447億元和518億元；凈利潤分別為38.58億元、40.4億元、42.55億元和44.05億元。利潤增長僅為個位數，收入則處于波動之中，沒有始終保持增長態勢。

雙匯發展的主營業務中，屠宰業務上半年營收145億元，同比下滑7.15%，營業成本下滑8.93%。肉制品業務方面，上半年營收109億元，同比下滑0.21%，營業成本上漲3.32%。雙匯發展的屠宰業務與肉制品業務分別貢獻了61%和39%的收入。

業內人士分析，雙匯發展的屠宰業務貢獻主要收入，主要利潤則來自于肉制品業務。此前雙匯發展由于可以依賴較低的美國豬肉價格，在成本上有較大優勢，但隨著國際豬肉價格已經不具備優勢，成本與國內豬肉無異，雙匯發展也只能與其他品牌同起跑線競爭。

外患顯現

2013年5月29日晚間，雙匯發展與美國豬肉巨頭史密斯菲爾德宣布達成協議，雙匯發展以每股34美元的現金并購史密斯菲爾德所有發行在外的股權，約71億美元，雙匯發展也因此得到了國外低價的豬肉源頭。交易完成后，史密斯菲爾德將退市，成為雙匯發展全資子公司。

當時雙匯集團董事長、創始人萬隆透露，這樁并購的初衷，良好的技術、品牌是他看重的。雙匯集團發言人稱，之所以收購史密斯菲爾德，是因為中國市場對豬肉產品的需求日益增加，僅依靠國內的生產規模已經不能充分滿足。雙匯發展財報顯示，與史密斯菲爾德的業務往來為采購分割肉、分體肉、骨類副產品等。

青睞美國豬肉的雙匯發展，這一收購使得該公司相應具有了低價獲取美國進口豬肉的能力，因而在國內生豬價格大幅上漲時，避免了自身利潤的下滑。有業內人士表示，目前雙匯發展進口的豬肉約占中國進口豬肉總量的1/4，是中國最大的豬肉進口商，也正是因為雙匯發展依賴于進口豬肉，所以在2016年豬肉價格一路飆升之際，雙匯發展的經營利潤沒有受到較大影響，2016年國際豬肉價格維持在較低水平。

但國內生豬價格下跌時，雙匯發展卻未能享受到發展紅利。自2017年開始，國內豬肉價格一路走跌，農業部相關報告顯示，生豬價格由2017年1月第四周每公斤18.35元連續19周下跌至6月第一周每公斤13.58元后，震蕩回升至6月第四周每公斤13.9元，環比上漲0.8%，同比下跌29.6%。美國豬肉價格則從去年底開始進入上升期，價格也維持在1.2萬元/噸，雖然仍低于國內市場價格，但考慮到運費等額外費用，國際豬肉的成本已經接近于國內，雙匯發展的低成本優勢消失。

對于雙匯發展來說，這個國內肉制品行業的“霸主”，在各肉制品企業的“圍攻”下顯得有些力不從心。北京商報記者調查發現，目前北京市場上已經不再是雙匯發展的產品一家獨大，來自于雨潤、金鑼、得利斯等產品也受到更多消費者的青睞。北京本土產品恒慧，在陳列、銷售方面也有著不小的優勢，更是搶占了一定的市場份額。

內憂待解

除了競爭力下降，在公布半年報前，雙匯發展的多位高層就已經提出辭職。2017年5月8日，雙匯發展發布公告稱，公司副總裁劉清德提交書面辭職報告，劉清德因個人原因請求辭去所擔任的公司副總裁職務。2017年2月，雙匯發展對外表示，公司副總裁宋保國提交書面辭職報告，宋保國因個人原因請求辭去所擔任的公司副總裁職務。2016年11月，雙匯發展副總裁李紅偉提交書面辭職報告，李紅偉因個人原因請求辭去所擔任的公司副總裁職務。

業內認為，高層的動蕩影響了雙匯發展的品牌營銷、運營的順暢與穩定。與此同時，今年5月，雙匯發展因“涉嫌包裝抄襲”，將行業另一巨頭金鑼告上法庭，截至目前，該案件暫無最新進展。雙匯發展與金鑼的這場包裝侵權官司，因在兩大巨頭之間比拼，也被業內持續關注。

營銷專家路勝貞表示，雙匯發展主要是產品結構調整沒有到位，低檔高溫產品銷售減緩，高檔高溫產品卻沒有發展成型，進口肉制品增多，加大了雙匯發展的競爭壓力。多位高管離職，尚未有結局的官司，面對越來越嚴峻的市場情況，凈利潤開始走下坡路的雙匯發展未來并不輕松。

中國品牌研究院食品飲料行業研究員朱丹蓬則表示，雙匯發展并未攀上消費升級的紅利，雙匯發展以北方市場為主，華東與華南的市場滲透率和占有率較低，但華東與華南市場的消費力水平較高，因此雙匯發展未能成為受利者。

“收購的史密斯菲爾德，在進口豬肉價格上能夠給予雙匯發展一定的保障，但這是階段性的，雙匯發展并不能長久依賴。未來，雙匯發展可以通過增加優質牛羊肉業務，布局華南華東市場的同時還能夠固守住現有市場，這樣對于雙匯發展來說可以在全國范圍內做到體量和利潤最大化。”朱丹蓬說。

來源：北京商報